半导体市场2025年回顾与2026年预测，一切都在不停变、不断加速。

这么说吧，去年这个数字，我粗略估算——用WSTS数据，全球半导体营收达到了7720亿美元，比前年增长了22.5%，这是连续第八个季度在增长。

我记得有个工程师说过：“我们这行，增长像个快车，速度不减。

”而这涨幅其实也符合一些行业潜在的逻辑，特别是AI和数据中心两个火车头。

你们知道吗？逻辑芯片，像算力单元、GPU、ASIC啥的，去年增长37.1%，存储也不用说，涨了27.8%。尤其是AI服务器对存储的需求，推高了HBM、DDR5和NAND的价格。

价格不是小事，我还记得我翻了测试照片，NAND的封装厚度和芯片面积都在缩水，但价格却飙升了10-15%，估摸着这波涨价挺难得。不过同样，模拟和传感器依旧稳定，分立器件就降了点点。

又想到最近和几个硬件工程师聊，他们都说AI崛起，导致数据中心无缝扩展，导致产业链紧张。你留意到没有，除了产品结构变化外，供应链的瓶颈也让人心烦。先进制程，比如3nm、5nm，产能吃紧，良率还在跑升阶段。

我还记得我前两天去查了个资料，台积电今年宣布3nm扩产计划，和三星也在摩拳擦掌，产能差距明显缩小。

从区域来看，美洲市场增长44.4%，大多跟AI算力拉动有关。亚太（不含中国）也有24%左右增速，中国市场则大约是16%，约3930亿美元。国产替代的速度似乎还在提速，许多公司开始加大设备采购，像长电、通富微电还有中芯国际都在加强封装和制造能力。其实我挺看好，未来国产芯片的市场份额会逐渐提升，特别是在成熟制程上。

不过说到A股市场，也有点小亮点。芯片指数全年涨了大概30%以上，比沪深300都强出不少。4月那个关税带来的短暂冲击之后，市场就开始回暖，特别是在7-9月，AI算力和存储链的龙头公司涨幅明显。

这个节奏我觉得挺符合预期的，毕竟产业链需求明显旺盛。

到2026年，看的更远一点。根据WSTS的预测，市场规模有望达到9750亿美元，同比增长26.3%，甚至有的机构预测30%以上，冲破一万亿大关几乎是板上钉钉。你知道吗？

我其实没用太多模型，我就用心算一下，存储和AI算力的增长率，感觉这两条线基本可以带动整个行业飞跃。

尤其是AI。不管是推理还是训练，云中的AI加速器——GPU、ASIC，这条线大概3120亿美元的市场规模，四年平均增长要达到36%，这数字我自己都觉得有点夸张（其实也没啥新鲜感，科技这事，总是越搞越快）。

存储需求不止，英雄联盟投注DRAM的bit需求还会增长23%左右，NAND/SSD的需求更是火热，涨幅在40-50%。存储芯片的营收，光是去年就涨了39.4%，这堪比飞跃。

封装与设备怎么说呢？我跟你们说啊，封装技术——比如CoWoS和TSV的部分，缺口还是很明显，主动扩产的力度明显增强。WFE设备（加工设备）市场，连续两年都在两位数的增长，台积电在推7nm之外的3nm产能，也在不断上产，中微、北方华创这些设备厂商也在加紧赶工。

你想想，未来什么是核心？我觉得设计环节，比如AI训练芯片、推理芯片、边缘AI的SoC，都会成为新热点。生产环节上，成熟制程的国产替代明显加快，像中芯国际、华虹半导体，随时可以在7nm以下的小制程上推波助澜。

封测环节，先进封装如Chiplet、CoWoS的利润，会逐步向好。

这里不得不提设备材料环节，光刻机、沉积设备、特种气体、高纯靶材……这些都开始变得“香”起来，尤其是在市场扩产的背景下。这么多环节叠加，整个产业的景气度可以说是逆势上扬。

当然，不要觉得没风险。地区政策变动、产能错配、资本支出节奏放缓、终端需求波动……这些都是真实存在的问题。尤其是中国市场，虽然现在产能不断释放，国产替代也在加快，但还得面对“供需平衡”这个老问题。

我经常琢磨，未来能抓住机会的，可能是那些能结合设计制造与封装一体化的企业。你怎么看？我估摸着，像长江存储或华海清科，要么在存储上突破，要么在封装环节占优势，未来都值得关注。

唯一不确定的，大概还是整个行业的宏观节奏——毕竟，这点变数，说不准会出现在某个政策风向或国际关系上。

对了，提一句，AI算力持续拉动需求，带动带动再带动，却也让我自我调侃——这行业，真是“越做越大，越做越忙”。每次看到合作订单和设备订购量，心里都暗暗觉得：今年的春天，可能比去年更热火。

等等，想到这里，我刚查了个数据，数据中心半导体今年的收入已经超过3000亿美元，盘子再大也不奇怪了。存储方面，未来几年，DRAM和NAND的用量都在持续猛增，和我预料差不多。

还剩个最后——这行业的节奏，是否会在2026年迎来一个“高光时刻”？我怀疑，可能不会只是一届的高潮，更像是持续数年的行情突变点。总归，未来的半导体，想象空间还是挺大的。

（这个话题我们稍后再说）

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