你如若矜恤光伏板块，揣测很少有像2025年这样让东说念主“复杂地五味杂陈”过。你看这两年，新动力行业齐让东说念主合计是一条尽是亮点的康庄大路，戒指2025年顷刻间来了一出急转弯——不但莫得像往年那样直撞横冲地彭胀，反而集体上了“慢档”。我身边几个作念产业链的一又友齐说，嗅觉就像上了快车说念顷刻间遭遇红灯，谁反映不快、车技不行，可能径直被淘汰下场。

咱们不拧巴数据，抹掉通盘官样著作的热沈，径直望望行业里最中枢的这些数字（起首齐能在中国光伏行业协会、北极星太阳能光伏网等巨擘平台公开查）。已往1-10月多晶硅产量113万吨，同比下滑29.6%；硅片567GW，同比跌6.7%；电板片产量560GW，还能小涨9.8%；组件产量514GW，涨了13.5%。具体到个东说念主感受，前两年是谁齐能挣钱，2025年就有点像全行业齐在讲“活下去”——头一次各个法子一泰半企业辛亏直叫苦。

跌不是危险，跌是一场洗牌。王勃华（中国光伏行业协会名誉理事长）说本年光伏“阶段性不景气”，但“不是零落”，道理是不是天要塌了，而是这行业得把我方打磨得更概括、念念路更澄莹，不成混日子，等着下一轮需求大爆炸就能大口喝汤。

这事放在2025年其实很显然了战略信号出来，步地变了。岁首出台的“136号文”（发改价钱〔2025〕136号），一锤子敲定新动力发电要进商场、上网电价商场化，不再“吃补贴饭”。径直后果等于昨年1-5月装机量暴走，198GW，同比翻1.5倍，6月之后吱嘎一声突然踩下刹车，6-10月装机量同比径直下滑46.1%。一时辰行业内脑怒从“卷到飞起”酿成“本年谁滥觞挺不住”。

即便这样，2025年国内装机或者还能冲300GW。可你问来岁2026呢？拐点唐突率真要来了。国金证券的姚遥说，下半年开动，天下的新增装机很有可能出现史无先例的负增长，已往齐没见过。为啥？很浅易，这几年把通盘的刹车盘齐给干热了，基数高到可怕，存量需求透支太多。尽管战略一再强调“戒备大起大落”，但商场等于这样，风理论来些许，潮流退了谁光着身子齐表露无遗。

国外商场呢？一组数据摆在这里国际动力署（IEA）最新瞻望——欧洲稳坐老二，好意思国有些下调，印度还有新兴商场像打了鸡血雷同猛冲。三组假定给出的2026年全球新增装机最保守443GW，乐不雅能到562GW，增速场所分化格外显然。好意思邦本年还得看战略刀往哪砍，《大而好意思法案》锁了口粮，但关税一来谁齐胆小，最佳玩的其实倒是中东、印尼、越南等还在往上窜。

但哪怕需求总量没大事，国内玩家齐在拚命找下一个“笃定性”。摸着石头过河，寰球盯的无非三块蛋糕一是老电力系统“绿色化”，五行八作用电齐条目变环保，不仅仅摆在台面上的制造业，连三产、新动力汽车、数据中心、光伏+治沙啥的齐在接头怎样玩出新型样。二是“增量蛋糕”，努力找到新的用电场景。第三是混搭业态，比如绿氢、氨醇、自然气掺氢之类，看谁脑洞大能快点落地。

说到企业这边，寰球齐不再纠结于“一窝风的价钱战”了。当今的标的，是谁能搞出真时刻、作念出各异化。头部公司径直加码研发TOPCon、BC等新时刻，致力于在着力上拉开差距。全球化布局也在升级，有的企业干脆把新厂径直选在西洋、东南亚，冲着各地政府的补贴和友恋战略，致使躲闪营业壁垒。副业？那必须要有，储能、电板、光储一体化致使别的新动力，有智商的齐在“埋第二条鱼塘”。

战略“刀把子”也没闲着。2025年9月国度程序委推了多晶硅能耗名额、组件和逆变器能效门槛等硬杠杠，逾期不得不关、优质才留得下，这就倒逼企业卷时刻而不是卷价钱。就这还不够，更狠的一步是由头部带队，寰球合股建筑产业整合平台（北京光和谦成），畴昔把多晶硅等中枢产能作念收购和重组，这样的举措，径直把最卷的法子管起来了。

我有益志搞坐蓐处分的大佬说，内容本年三季度开动现款流压力有回暖，有的头部齐能小幅盈利致使扭亏。与此价钱也止跌回升，多晶硅现货3.54万/吨高到5.36万/吨，组件中标价也上来了。尾部那片，尤其是靠“资金、一又友圈和胆子混”的二三线，结局依然注定。2026年只会洗得更蛮横，留给没竞争力、没渠说念、没国外训戒的企业少量契机齐莫得。

行业分析师大批认为，这场“肉搏战”执续到2026年反而有大契机。如若战略协同、假想空间透顶盛开，中国光伏可能会插足一段相对和蔼（别再冻死东说念主，但也不会热成烫手山芋）的气象。齐在等谁活下来，谁才气吃到下一个红利，谁能转型升级到“高质地发展”，谁才配作念畴昔十年的新动力主角。

终末想说，光伏行业这轮出清，注定以淘汰赛的方式完毕——现款流短、太依赖单一盈利模子、没全球化智商和时刻护城河的，齐会在这两年里安宁角落化出场。你要问畴昔什么值得看？我劝你介怀两点一是战略风向变没变的透顶，二是行业头部有没出现稳得住的新“巨头”。商场出清还没达成，但风暴事后、太阳依然会起飞。从业者需要耐烦，乐不雅中带点推行感，守好底线、审慎下注。

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