卓创资讯生猪市集分析师朱泽坤

【导语】四季度仔猪价钱先降后涨，但受育肥赔本及猪病的影响，衍生端补栏积极性相对有限，即使仔猪价钱持久低于本钱线复古下，衍生端补栏需求并未权臣提高，导致7公斤仔猪价钱仅小幅反弹，较2024年同期权臣着落。研讨春节假期后下贱补栏需求权臣提高，瞻望3-6月份仔猪价钱有高涨空间。

四季度仔猪价钱反弹幅度有限

插足四季度，仔猪价钱降后反弹，天下7公斤仔猪均价由9月30日的220.17元/头降至10月17日的165.67元/头，较年内高点4月4日的550.83元/头降幅69.92%。10月下旬运转，仔猪价钱有所反弹，公法12月19日，天下7公斤仔猪均价为216.92元/头。

2024年7公斤仔猪价钱于10月份触底达到290.00元/头，后期快速反弹，四季度仔猪价钱无数时间内处于300元/头以上，同期11月上旬达到428.89元/头，反弹幅度相对较大。而2025年四季度仔猪价钱触底后虽有反弹，但反弹幅度相对有限，仔猪销售仍处于赔本景色。

仔猪销售长期处于赔本景色

一方面，四季度处于传统的仔猪补栏淡季，10-12月份补栏的仔猪对应的出栏周期为2026年3-5月，恰自制于春节假期后的猪肉破钞淡季，衍生端对春节青年猪价钱预期欠佳，补栏积极性较低；另一方面，四季度气温徐徐着落，尤其朔方地区猪病发生表象较多，仔猪育肥难度加多，部分衍生环境和技艺过期的散户暂停补栏，放养公司补栏积极性一样偏低。仔猪补栏需求偏弱，导致仔猪价钱处于低位，仔猪销售端处于赔本景色。

据卓创资讯监测数据显现，公法12月22日，2025年四季度7公斤仔猪均价为198.63元/头，环比降幅46.49%，同比降幅47.64%。因仔猪价钱处于低位，7公斤仔猪销售于9月下旬插足赔本景色，且四季度仔猪销售握续处于赔本景色，四季度7公斤仔猪销售平均赔本为75.98元/头，公法12月22日，7公斤仔猪销售赔本为58.08元/头。

仔猪价钱高涨周期补栏后的育肥利润较高

仔猪价钱握续处于低位，且仔猪销售握续赔本景色，部分母猪场销售意愿平缓，自留育肥比例加多，导致市集仔猪履行供应较表面供应减少，但仔猪价钱仍难有权臣高涨空间，主要成分是2025年四季度猪病影响较2024年同期加剧，衍生端补栏较为严慎，同期衍生端担忧春节假期后猪价仍较低迷，在经验较长周期的育肥赔本后，衍生端补栏信心不及。濒临面前仔猪销售赔本，但下贱补栏心态仍偏严慎，怎样判断面前是否为较好的补栏周期？

仔猪价钱及销售利润反映的是销售与补栏顺次对明天育肥利润的博弈，凭据卓创资讯监测数据显现，从2022-2025年仔猪补栏价钱与其对应出栏周期（5个月后）的育肥利润来看，在仔猪价钱高点、仔猪价钱由高价运转着落的周期补栏，育肥5个月后出栏赔本的概率较大，以2022年7月份为例，仔猪价钱运转插足着落周期，8月份补栏的仔猪在育肥5个月份赔本达到408.82元/头，仔猪育肥由盈转亏。一样2025年仔猪价钱高点出当今4月份，对应5个月后，即9月份出栏的育肥猪赔本为348.38元/头。而在仔猪价钱低点、仔猪价钱由低点高涨的周期补栏，育肥5个月后出栏赔本的概率较小，以2023年10月份及2024年10月份为例，补栏的仔猪在5个月后均齐备小幅盈利，而伴跟着仔猪价钱由低点高涨，后期补栏的仔猪盈利徐徐加多。

春节假期事后仔猪价钱高涨幅度或扩大

插足2026年一季度，研讨1月份生猪衍生难以还原至盈利景色，且猪病尚未终结，衍生端补栏仍偏严慎，关于中小散户而言，大部分微型衍生户但愿空栏插足春节假期，因此春节假期前仔猪补栏需求难有权臣提高。春节假期事后，2月下旬至3月份补栏的仔猪对应的出栏周期在7-8月，一方面，冬季气温偏低，仔猪成活率着落，2-3月份仔猪供应或有所缩减；另一方面，7-8月份跟着气温上升，生猪增重减缓，因此从年内季节性特色来看，7-8月份出现生猪出栏断档的概率较大。要而论之，跟着衍生端补栏意愿提高，同期在仔猪供应偏少的影响下，2月末7公斤仔猪价钱或高涨至300元/头以上，而伴跟着3-6月份仔猪补栏旺季的驾临，仔猪价钱或接续高涨，2026年上半7公斤仔猪价钱高点或在360-400元/头。